全世界都听到贸易冲击

当特朗普总统于4月2日开始在玫瑰花园上发表评论时，他宣布这将是永远记住的一天。然后，他继续宣布最大的一轮，以增加关税已有100多年的历史。

“解放日”，但是特朗普提到的原因不会被记住。实际上，美国股票市场对2021年以来最大的销售额做出了回应，当时美元以原始货币削弱了。

当本周早些时候的财政收益率增加时，它引起了人们对可能危机情况的担忧。一天后， 特朗普宣布休息90天 除中国以外的所有国家 /地区相互关税。尽管特朗普现在比以往任何时候都更加灵活，但是直到贸易战争得到解决，金融市场的过山车之旅才能结束。

《华尔街日报》的编辑委员会称为特朗普的关税“ the” 震惊世界贸易体系的最大政策 自从理查德·尼克松1（Richard Nixon 1）于1971年被布雷顿·伍兹（Breton Woods）驳回以来。“它发展了一个具有里程碑意义的地标，该地标领导第一美元的未成年人，最后稳定的汇率导致了灵活的汇率。

通过比较，关税于4月2日宣布，有效地结束了战后贸易体系，这导致了世界贸易和全球经济增长的快速扩张。它是基于 国家目的是确保既具有全球又具有歧视性的系统。

根据彼得·纳瓦罗（Peter Navaro）的说法，战后系统被美国贸易代表获得的相互关税所取代，通过出口到美国，由一个国家的双边贸易盈余划分，以衡量一个国家业务的业务实践是如何“不公平的”。

困境面临着美国业务的合作伙伴，但没有一套商定的国际贸易规则。由于特朗普总统否认了多边协议，每个国家都将与美国达成协议。

同时，家庭和贸易商的信心课程减少了，因为预计较高的关税会减缓美国的经济活动。股票市场销售表明，投资者的价格为衰退的风险。预计通货膨胀将暂时增加，从而增加停滞的伪装。

除了评估投资者将如何实施贸易战外，我的方法还集中在四个主要主题上。

首先，冲击的本质是什么？如何发展？

使关税冲击与其他全球冲击分开的原因是我们主要贸易伙伴的“错误”贸易实践是由特朗普最初的信念衍生而来的。他下注的是，当他威胁更高的关税时，他们将资本化。但是，它的步骤导致与中国的冲突，欧盟现在已经在已经停止的早期阶段批准了关税。同时， 美元变得虚弱 财政收益率已经凝视。

其次，如果美国经济疲软，可能的政策响应是什么？

在游行的会议上 喂养但是，即使通货膨胀率提高，现在面对一项艰巨的任务，决定何时可以简化政策。在4月2日宣布之后， 邦德的市场价格确定美联储将降低资金率 125按基本分数为基础，今年的结束为3.0％至3.25％。如果是这种情况，对美联储的反应将比20的金融危机和Covid -1流行病要快。

美国金融政策也比这些推动时间更有限。特朗普总统和国会共和党人致力于减少联邦政府的规模并防止联邦支出。这是唯一一项削减减税的政策，以抵消经济弱点。因此，现在有更少的理由预期V形经济复苏

第三，市场上的哪个新闻价格是确定的？

在贸易战之前， 技术气泡达到了美国股票市场股票市场评估的高度尽管评估已经达到最高，但它们仍然很高。此外，华尔街分析师已开始在年初预测其收入从15％到标准普尔500指数。 高盛射击估计 这可以将美国关税率在美国关税率中每指数500指数的收入降低2％。当经济衰退实施时，它不会造成负面考虑，这通常是收入的大幅下降。

第四，投资者应如何应对投资组合的风险和奖励？

最初，黄金和美国国库从避风港受益， 特朗普的政策在全球范围内多元化的投资者 欧元和日元远离美元。股票投资者多年以来一直从美国股票撤回分配，超过了国际市场。以前，广泛的观点是，与美国相比，对外国经济学的损害将受到关税的损害

贸易战将结束，当时大的未知。尽管可以宣布一些双边协议，但最重要的是与中国和欧盟在一起，这将需要更长的时间。同时，董事会有10％的董事会关税，中国对美国最大的贸易伙伴的税率为125％，加拿大和墨西哥的大多数产品为25％。

最后，投资者应该记住，在未来几个月中，经济痛苦将变得明显，贸易战的后果将恢复正常。

尼古拉斯·萨尔根（Nicholas Sargen）博士是一名经济顾问，自1970年代以来一直参与国际市场。他为动荡市场的投资指南写了三本书：动荡的市场。