强大的经济数据使特朗普支付低利率的付款

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现代经济数据非常强大。消费者表现出连续的弹性,可提高6月份零售额的0.6%。劳动力市场仍然很强。

尽管股票市场不是经济本身,但包括更广泛的标准普尔500指标在内的主要市场指标继续达到其最高水平。

通常,对于总统的经济日程来说,这将是个好消息。但是,鉴于当前的美国财务状况,它阻碍了唐纳德·特朗普总统的要点之一 – 希望美联储将利率转移到一个大目标。

唐纳德·特朗普(Donald Trump)总统于2025年7月16日星期三听白宫办公室的会议。 (AP照片/Alex Brandon)

美国财务状况是一个冒险的位置,这导致了分类机构的许多债务折扣,另一个在5月,而美国债务应该是全球金融体系的“避风港”。

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美国GDP/GDP的比例大约是大多数实体认为是受控且可持续的上限的两倍。我们无法获得GDP的百分比是战时或深度衰退,而没有美国处于战争或停滞状态。

随着负载如此沉重和增加,这笔债务的利息成本约为37万亿美元,约为1万亿美元,这比我们在国防上的支出还要多。债务融资成本的存在超过防御支出并不是一个健康国家的迹象。

特朗普总统及其政府确实专注于我们债务的过高利益成本。今年有超过9万亿美元的债务以及其他需要再资金的债务,以及其他数万亿美元的新支出,涉及债务融资的成本。

内阁债务的利率越高,融资和再利用的成本越高。这导致赤字增加,其他一切都相等,甚至在必须资助更多债务的高利率。洗涤,冲洗,重复以及债务和阳ot的成本将继续上升。

因此,据了解,总统希望降低利率 – 甚至如最近提到的1%或更少。但是,这有很多挑战。

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返回到我们开始的地方,市场上强大的经济数据和更高的水平并不表明利率阻碍了经济活动。这使得美联储董事长杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)和FOOC公开市场委员会(FOMC)很难证明其授权的降价是合理的,尽管这并不是不是不可能的,因为他们的行动通常是竞争对手。

这也是一个讨论点,因为美联储的目标率直接影响所谓的回报曲线(例如,也称为诸如T-Bils之类的短证券)。为了使美国发起债务(在更长的时间内重新筹集简短证券(例如10年),相关退货是最长的证券。

虽然美联储有时对这些证券有间接影响,但事实并非如此。实际上,我们在2024年秋天看到了美联储的折扣,这是由于财政部10年而不是减少而造成的。

不能保证还有其他折扣会产生预期的影响,并且会产生其他后果,例如重申通货膨胀。

对于更长的证券,市场决定了前景和中心的定价,供应和需求。

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全球央行曾经不断增加购买美国国库券的购买,但是在过去的十年左右的时间里,实际上它们是清晰的卖家,因为世界各地的国家一直处于全球备用货币的管理不善,并正在寻找减少对他们的依赖的方法。

因此,当今财政部的买方是那些专注于价格的人,最近对美国财务基础的债务折扣和担忧,他们呼吁更多的保费以延长美国债务。

随着美国继续经营大量赤字,为这个价格敏感的需求增加更多供应,其他一切都相等,只会增加美国债务融资的成本。

因此,国会制定的财政政策不是美联储动员的货币政策 – 是当今最重要的。

特朗普政府目前正在寻找降低利率的其他方法,这影响了财政部的方面。

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签名的天才法最近可能提供一种手段。财政部长斯科特·佩特特(Scott Payette)说:“最近的报告项目,到期十年末,稳定币可以成长为3.7万亿美元的市场。随着《天才法案》的批准,这种情况变得更有可能。蓬勃发展的稳定制度系统将支付私营部门的需求,以支付美国国库的需求,这是由于该国库。”

如果涉及水果,这可能有助于低价,尽管再次可能会增加对较短的国库叶子的需求。

有大量工具和其他机会可能会为机柜创造其他需求方法并有助于减少回报。

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管理的工具可能是有效且较低的,甚至可能是总统想要的非常低的水平。但是,只有在没有解决我们的赤字和债务问题的情况下,这将是一个临时解决方案。此外,这可能会带来更多通货膨胀的成本,因为杰出的政策不会在真空中发生并带来经济后果。

如果经济数据仍然很强,鲍威尔和美联储可能没有准备好提供利率 – 至少在总统正在寻找的水平上。特朗普总统将还有其他选择,只有敷料。即使是为了解决我们的债务和无能为力的一致努力,我们将没有永久的解决方案。

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