为什么美联储有落后于曲线的风险，而衰退的风险增加
捕获经济绩效的硬数据是回顾。软数据通常基于感觉和期望，但经常是期待的。此时两者之间的挑战，并在市场参与者与美联储官员之间造成数据混乱。
即使是随着家庭和公司变得越来越沮丧，他们也担心的经济衰退尚未在严格的数据中得到充分实施。黑暗的感觉并不总是会转化实际的支出或投资池返回。
妊娠中期的预先估计显示出以实际GDP增长率的收缩。但是，随着进口商竞争在特朗普的关税得到充分实施之前，对初始GDP增长率的估计严重扭曲。随着库存调整在第二季度进行，第一季度的某些扭曲将被废除。
然而，关注的是，购买汽车和其他消费品将释放第二季度宿醉的美国家庭和企业，这可以将经济倾向于经济低迷。
在特朗普政府中，实施弱势义务结构导致金融市场焦虑并引起对经济政策不确定性指标的激增，调查数据表明，美国家庭已经开始关注经济低迷和通货膨胀压力的复兴。软数据显然已经降低了严重的恶化，并且可能很快就会开始硬数据。许多人认为，如果我们不由自主地去衰退。
在美国，国家经济研究局的商业周期约会委员会正式确定了经济低迷和扩张的开始和结局。与重复的媒体对低迷的描述（两个或更多季度的负GDP增长）不同，该局是经济的大幅度下降，它蔓延到经济中，持续了几个月以上。 “
在确定周期转折点时，商业周期约会委员会考虑了广泛的安排，其中包括季度数据（例如GDP和国内收入）以及每月数据（例如，低转移，基于非形象的薪水就业，实际个人支出和工业生产）。
上面引用的“经济衰退”的便利性不太可能通过与最初的GDP假设相关的数据传播，该假设可以在将来的校正中解决。例如，据报道，在2022年上半年，GDP负增长的两个季度仅在数据修正案后仅改变了负面的四分之一。
但是，经济衰退日期的低迷日期的发音可能会在经济衰退完成后发生 – 12月217日确定了12月20日开始的确定确定。
相比之下，市场参与者和政策制定者正在寻找潜在的商业周期转折点的最初暗示。实际上，宏观经济预测的神圣美食是检测一个或多个低迷指标，这些指标将被证明是不可避免的，并且能够为即将到来的经济低迷提供避难所信号。可悲的是，在随后的大流行时代，预后者通常会感到困惑，因为该历史记录未能提供可靠的指标。
例如，相反的产量曲线具有预测我们经济衰退的良好历史记录。通常，由于投资者需要弥补很长一段时间以承担nding的风险，因此需要面向病房的产量曲线。但是，在迫在眉睫的衰退之前，投资者认为金融政策地位非常有限，因此可能会引发经济衰退（最终将迫使美联储降低政策利率）。
尽管具有历史性的Tihassic有效性，但大流行时代的产量曲线仍未预测到目前为止的衰退。从2022年10月开始，10年历史的Tnote和3个月的国库单收益率为负（也是2022年7月至2024年2年和10年历史的国债之间的差额）。收益曲线通常在经济衰退之前的几个月前颠倒。因此，该指数仍然可以谦虚地提供。
所谓的SAHM规则代表了统计规律性 – 经济衰退通常是在失业率的平均值上涨0.5％或高于平均12个月的平均水平时，首先是由前美联储经济学家Claudia Sahom强调的。该指数近几个月也未能提供 – SAHM规则是在2024年7月发布劳动力市场信息后触发的，并且美国经济仍然保持弹性（2021年4月，8.2％的失业率与2021年7月相同）。
尽管有硬标题数据，但NONForm建议基于工资的数字，简化工资压力和冷却劳动力市场。传统的测试Molfact指数存在误解，有些人认为在线预测的市场（例如聚合物或斜率）可以提供更正确的脉搏。此外，特朗普的贸易战可以造成这样的供应障碍，可以帮助检测大型港口中的货物交通的经济弱点。
Fed面临数据和衰退指数下降的困扰，面临停滞的风险，并遭受了衰落的衰退指数的困扰，美联储采用了一种陈述的方法，并愿意冒着阅读“曲线后面”的风险。鉴于与财务原则相关的根本滞后，危险是美联储行动的延迟可能很昂贵。
Vivekananda Jayakumar博士，坦帕大学经济学副教授。
